## Снижение инвестиций в НИОКР и новые возможности для технологических компаний

### Тенденции в расходах на исследования и разработки

Крупные нефтесервисные компании, такие как Halliburton, Baker Hughes, SLB и TechnipFMC, ежегодно выделяют значительные средства на прикладные научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы (НИОКР). Однако, согласно отчетам, опубликованным в Комиссии по ценным бумагам и биржам США, доля расходов на НИОКР в структуре выручки этих компаний либо остается на прежнем уровне, либо демонстрирует тенденцию к снижению. После пандемии Covid-19 общий интерес и объем финансирования фундаментальных исследований и НИОКР в нефтегазовой отрасли снизились.

### Новые возможности для специализированных технологических фирм

Сокращение внутренних расходов на НИОКР у крупных игроков открывает дополнительные бизнес-возможности для специализированных производителей оборудования, таких как GOWell, TGT Diagnostics и Agar Corporation. Эти компании могут лицензировать свои технологии и расширять присутствие на рынке.

В исследовательском центре GOWell в Хьюстоне около 40 инженеров занимаются разработкой и совершенствованием инструментов для оценки целостности скважин. Новая технология компании позволяет проводить диагностику состояния скважины через обсадную колонну, цемент и первые слои породы с помощью электромагнитного зондирования. Ожидается, что такие решения позволят существенно снизить затраты на ликвидацию и консервацию скважин, что особенно актуально для операций, не приносящих прямой прибыли.

### Динамика расходов на НИОКР у ведущих компаний

Анализ отчетности показывает, что интенсивность расходов на НИОКР у крупнейших нефтесервисных компаний снижается. Например, у SLB доля НИОКР в выручке уменьшилась с 2,5% в 2020 году до 2,06% в 2024 году и прогнозируется на уровне 2% в 2025 году. У Baker Hughes этот показатель снизился с 2,9% до 2,3% и 2,16% соответственно, а у Weatherford — с чуть более 3% до менее 2% за тот же период. Такая динамика связана с тем, что рост выручки опережает рост расходов на НИОКР. В целом, интерес к финансированию фундаментальных исследований и разработок в отрасли снизился по сравнению с допандемийными годами.

### Роль малых технологических компаний

Образовавшийся разрыв в инновациях все чаще заполняют специализированные технологические компании, которые инвестируют большую долю своей выручки в НИОКР, получают патенты и лицензируют технологии для крупных нефтесервисных компаний. В последние годы наблюдается тенденция к увеличению числа патентов и лицензий, приобретаемых крупными компаниями у небольших разработчиков, что свидетельствует о частичном аутсорсинге НИОКР.

GOWell, например, инвестирует в НИОКР двузначную долю своей выручки на протяжении многих лет, сохраняя права на интеллектуальную собственность и предоставляя лицензии операторам и крупным компаниям. Такой подход позволяет клиентам использовать новые технологии без необходимости самостоятельных разработок.

### Конкуренция и новые разработки

В сегменте диагностического оборудования GOWell конкурирует с компаниями, такими как TGT Diagnostics, которая представила интегрированную платформу Octasense для диагностики скважин и пластов. Agar Corporation разрабатывает и продает специализированные счетчики и детекторы интерфейса, предназначенные для повышения эффективности добычи и переработки нефти, а также для очистки сточных вод и других технологических процессов.

GOWell продолжает совершенствовать инструменты и диагностические системы, которые, по оценкам компании, позволят снизить стоимость вывода из эксплуатации и ликвидации скважин. Новые технологии разрабатываются и тестируются в исследовательском центре в Хьюстоне параллельно с подготовкой к первичному публичному размещению акций (IPO).

### Выход на биржу и перспективы

В октябре GOWell объявила о планах выхода на биржу в партнерстве с Inflection Point Acquisition Corporation. Объединенная публичная компания будет называться GOWell Energy Technology и будет котироваться на бирже Nasdaq под тикером GOW. Целевой датой IPO назначено 3 июля, при условии выполнения стандартных процедур закрытия сделки, включая одобрение регуляторов и акционеров.

Компания рассчитывает получить дополнительный импульс за счет роста расходов отрасли на новые разведочные проекты, а также видит значительные перспективы в технологиях для вывода из эксплуатации и ликвидации скважин, особенно для решений, способных снизить издержки.